プラグパワーの見通し (NASDAQ:PLUG)

Scharfsinn86/iStock（ゲッティイメージズ経由）

権力は危険だ。 それは最良のものを腐敗させ、最悪のものを引き寄せます。 力はそれを手に入れるために自らを下げる準備ができている者にのみ与えられる。」 - ラグナル・ロズブローク。

今日、私たちはプラグパワー株式会社 (NASDAQ:PLUG) に初めてスポットライトを当てました。 この代替エネルギーへの懸念は、アナリスト企業界隈では「激戦区銘柄」となっているようだ。 同社株にはインサイダー活動がほとんどないにもかかわらず、大幅に空売りされている。 同株は2021年初めの史上最高値から価値の約80％を失った。売られ過ぎか、それともナイフが落ちたのか？ プラグパワーの分析は以下の通りです。

アルファを求めて

Plug Power Inc. はニューヨークに拠点を置いています。 同社は、エンドツーエンドのクリーンな水素とゼロエミッション燃料電池ソリューションをさまざまな最終顧客に提供しています。 これには、サプライチェーンおよび物流アプリケーション、路上電気自動車、定置型電力市場が含まれます。 製品には、軽、中型、大型電気自動車をサポートする ProGen エンジンや、フォークリフトやその他の倉庫機械に電力を供給できる燃料電池ソリューションが含まれます。 Plug Power は、水素燃料電池バックアップ電源ソリューションも提供しています。 移動式極低温溶液、水素液化装置、電解装置による水素製造製品など、さまざまな水素ベースの製品を提供しています。

同社は自らを「包括的な水素燃料電池 (HFC) ターンキー ソリューションの大手プロバイダー」と称しています。 主要な顧客には次のようなものがあります。アマゾン (AMZN)、BMW、ウォルマート（WMT）。同社の株価は現在1株当たり13.00ドル弱で取引されており、時価総額は70億ドルをわずかに上回る。

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同社は第1四半期の決算を発表した数字 5月9日。 プラグパワーのGAAP損失は1株あたり35セントで、コンセンサスを10セント近く下回った。 売上高は前年比で50％近く増加し、予想を数百万ドル上回る2億1,030万ドルとなった。

同社の純損失が2022年第1四半期の1億5,650万ドルから同四半期の純損失2億660万ドルに拡大したため、四半期決算を受けて株価は下落した。 さらに懸念されるのは、営業活動に使用された純現金が前年同期の 2 億 1,000 万ドルから 2 億 7,700 万ドルに増加したことです。

5週間後、同社のCEOはこう言った。上げる 2023年度の売上高見通しはコンセンサスをわずかに上回る13億ドルとし、プラグパワーの年次投資日を前に、同社は2030年度までに年間売上高200億ドルを達成できる可能性があると繰り返した。 同社は最近、電解槽を利用した世界最大のグリーン水素事業となる工場をジョージア州に開設した。 経営陣は今年後半にテキサス、ニューヨーク、ルイジアナでも工場を稼働させる予定だ。

第1四半期の数字が発表されて以来、モルガン・スタンレーやBMOキャピタルを含む5つのアナリスト会社がPLUGに対してホールド/ニュートラルの格付けを掲載している。 提示された目標株価は1株当たり7.50ドルから15.00ドルの範囲となっている。 一方、BTIG、RBCキャピタル、パイパー・サンドラーを含むアナリスト11社は、PLUGに対して買い/アウトパフォームの格付けを繰り返し/割り当てており、いくつかの企業は目標株価を下方修正していることに注目すべきである。 彼らの目標株価は12ドルから22ドルの範囲だが、ウェインライトHCは株価の目標株価を78ドルというばかばかしいものにしている。

現在、発行済み株式の約23％が空売りされている。 2021年7月以来、株式に対するインサイダー活動（売買のいずれか）はなかった。同社は約3億5,000万ドルの長期負債に対してバランスシート上に約13億7,000万ドルの現金と短期投資を残して四半期を終えた。 Plug Power Inc.は、8月2日金曜日の市場後に第2四半期の収益を報告する予定です。

プラグパワーは、2022年度の売上高が7億ドル強だったが、2022年度には1株あたり1.25ドルの損失を出した。 現在のアナリスト会社コンセンサス売上高が80％強急増したため、同社は2023年度の損失を1株当たり87セントに削減した。 彼らは、2024 年度には収益が 50 ドル半ばで増加し、損失は 1 株あたり 30 セントに減少すると予想しています。 アナリストコミュニティ内では来期の利益と収益の両方の予測に大きな乖離があることに留意する必要がある。